江苏化纤行业季度跟踪分析报告2007年第二季度-轻工纺织-市场分析报告

江苏化纤行业季度跟踪分析报告2007年第二季度

http://www.51report.net 2007-9-10

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江苏化纤行业季度跟踪分析报告2007年第二季度
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目录内容

〖目录〗

第一章 2007年二季度江苏化纤行业运行数据分析 11

一、行业主要财务指标速览 11

二、行业销售数据分析 11

三、行业成长性分析 13

四、行业营运能力分析 14

五、行业盈利能力分析 15

六、行业偿债能力分析 17

七、行业不同规模企业经营情况对比分析 18

（一）销售收入及增长率对比分析 18

（二）利润总额及增长率对比分析 21

八、行业不同所有制企业经营情况对比分析 24

（一）销售收入及增长率对比分析 24

（二）利润总额及增长率对比分析 29

第二章 2007年二季度化纤行业国际环境分析 35

一、原料市场：国际石油价格上涨致使化纤原料价格维持高位 35

（一）原油价格维持高位 35

（二）原料进口价格上升 37

二、下游需求 37

（一）上半年的世界经济形势良好 37

（二）2007年1-5月美国化纤进口增长 38

三、生产方面 40

（一）美国化纤生产继续低迷 40

（二）印度Indo Rama化纤公司公布今后的扩张计划 40

第三章 2007年二季度国内化纤行业政策环境分析 41

一、“十一五”指导意见:化纤工业向“技术效益”战略转变 41

（一）政策介绍 41

（二）背景介绍 41

（三）首次在规划目标中增加约束性指标 41

（四）“科技进步”和“产业升级”为行业的发展方向 42

二、增值税新政出台，中部6省纺织服装化纤行业受益 42

（一）增值税新政出台 42

（二）化学纤维制造在试点范围之内 43

三、人民币升值对化纤行业的影响 43

（一）人民币汇率呈震荡上扬走势 43

（二）人民币升值5%化纤出口减收87.9亿 43

四、出口退税下调 44

（一）出口退税率下调直接涉及到粘胶纤维及其制品 44

（二）出口退税率下降长期不利于粘胶行业 44

五、加息对化纤行业的影响 45

（一）事件 45

（二）政策影响 46

第四章 2007年二季度上游原料供应情况分析 47

第五章 2007年下游市场需求分析 50

一、国民经济运行情况分析 50

（一）上半年中国国内生产总值同比增长11.5%，居民收入保持快速增长 50

（二）2007年上半年江苏经济运行状况 50

二、内需方面： 52

（一）2007年1—5月纺织行业经济形势 52

（二）国内市场服装类消费品量价齐升 56

三、外需方面：出口保持增长，但出口增速逐步回落 57

第六章 江苏化纤行业经营情况与全国水平的对比分析 58

一、江苏化纤行业主要财务指标占全国的比例 58

二、江苏化纤产量在全国位居第二 59

三、江苏化纤行业成长性优于全国 60

（一）近两年江苏化纤行业销售收入、利润增长率优于全国 60

（二）江苏化纤行业总资产、净资产、固定资产净值增长率优于全国 61

四、江苏化纤行业营运能力略优于全国平均水平 61

五、盈利能力对比分析 63

（一）近两年销售利润率、成本费用利润率、资金利润率相差不大 63

（二）近两年亏损企业数量占比和亏损总额下降幅度都好于全国 65

六、江苏化纤行业资产负债率近几年持续攀升，但目前水平和全国相当 66

第七章 2007年三季度化纤行业发展预测 68

一、下游行业增速将逐渐下滑，抑制化纤行业的过快增长 68

二、诸多不利因素将缩短行业景气周期 68

（一）固定资产投资增速反弹 69

（二）原料供应紧张、价格趋涨 69

（三）与棉价差距过大 70

三、摆脱粗放式增长、增加产品的附加值成为行业发展方向 71

（一）我国化纤行业存在着明显的结构不合理问题 71

（二）《化纤工业“十一五”发展指导意见》确立行业由“数量型”向“技术效益型”战略转变 72

四、主要子行业预测 72

第八章 化纤行业投资机会分析 74

一、行业仍然处于景气周期 74

二、从行业的发展方向来讲，拥有高附加值产品的企业更值得投资 77

三、江苏化纤行业成长性、营运能力、盈利能力都比较强 78

第九章 化纤行业风险因素分析 79

一、原材料价格高位运行，挤压化纤企业利润 79

二、下游纺织服装行业增速减缓 81

三、固定资产投资大幅反弹将导致供求关系恶化 82

（一）固定资产投资的反弹和产能扩张的加速 82

（二）产量快速增加 83

四、江苏资产负债率持续攀升，需注意流动性风险 83

第十章 国内化纤行业龙头企业分析 84

一、山东海龙—粘胶短纤龙头，行业景气最大受益者 84

（一）公司简介 84

（二）公司作为牵头人之一的价格联盟正持续产生积极影响 84

（三）高湿模量纤维、阻燃纤维等新品种正大显身手 84

（四）2007年经营计划 85

（五）公司未来几年发展预测 85

二、新乡化纤—粘胶长丝龙头 86

（一）公司简介 86

（二）公司自行开发的原液着色粘胶丝出口形势很好 86

（三）受益行业景气 87

（四）发展预测 87

三、华峰氨纶—全国最大的氨纶纤维制造企业之一 88

（一）公司简介 88

（二）公司毛利率将比06年大幅上升 89

（三）07、08年公司业绩延续增长 89

（四）发展预测 89

图表目录

图表1：2006年-2007年江苏省化学纤维制造业行业销售收入走势图 12

图表2：2006年-2007年各月江苏省化学纤维制造业行业累计销售收入走势图 13

图表3：江苏省化学纤维制造业行业2006-2007年销售收入、净利润增长率变动趋势图 14

图表4：江苏省化学纤维制造业行业2006-2007年总资产、净资产、固定资产净值增长率变动趋势图 14

图表5：江苏省化学纤维制造业行业2006-2007年总资产周转率、净资产周转率、应收帐款周转率变动趋势图 15

图表6：江苏省化学纤维制造业行业2006-2007年盈利能力趋势图1 16

图表7：江苏省化学纤维制造业行业2006-2007年盈利能力趋势图2 16

图表8：江苏省化学纤维制造业行业盈利能力趋势图3 17

图表9：江苏省化学纤维制造业行业2004-2007年5月资产负债率变动趋势图 18

图表10：江苏省化学纤维制造业行业大型企业本年本月止销售收入对比图 19

图表11：江苏省化学纤维制造业行业中型企业本年本月止销售收入对比图 19

图表12：江苏省化学纤维制造业行业小型企业本年本月止销售收入对比图 20

图表13：江苏省化学纤维制造业行业2007年各类型企业销售收入同比增长率对比图 20

图表14：江苏省化学纤维制造业行业2007年1-5月销售收入结构图 21

图表15：江苏省化学纤维制造业行业大型企业本年本月止利润总额对比图 22

图表16：江苏省化学纤维制造业行业中型企业本年本月止利润总额对比图 22

图表17：江苏省化学纤维制造业行业小型企业本年本月止利润总额对比图 23

图表18：江苏省化学纤维制造业行业2007年各类型企业利润总额同比增长率对比图 23

图表19：江苏省化学纤维制造业行业2007年1-5月利润总额结构图 24

图表20：江苏省化学纤维制造业行业集体企业本年本月止销售收入对比图 25

图表21：江苏省化学纤维制造业行业股份合作企业本年本月止销售收入对比图 26

图表22：江苏省化学纤维制造业行业股份制企业本年本月止销售收入对比图 26

图表23：江苏省化学纤维制造业行业私营企业销本年本月止售收入对比图 27

图表24：江苏省化学纤维制造业行业外商和港澳台投资企业本年本月止销售收入对比图 27

图表25：江苏省化学纤维制造业行业其他企业本年本月止销售收入对比图 28

图表26：江苏省化学纤维制造业行业2007年各所有制企业销售收入同比增长率对比图 28

图表27：江苏省化学纤维制造业行业2007年1-5月销售收入结构图 29

图表28：江苏省化学纤维制造业行业集体企业本年本月止利润总额对比图 30

图表29：江苏省化学纤维制造业行业股份合作企业利润总额对比图 31

图表30：江苏省化学纤维制造业行业股份制企业本年本月止利润总额对比图 31

图表31：江苏省化学纤维制造业行业私营企业本年本月止利润总额对比图 32

图表32：江苏省化学纤维制造业行业外商和港澳台投资企业本年本月止利润总额对比图 32

图表33：江苏省化学纤维制造业行业其他企业本年本月止利润总额对比图 33

图表34：江苏省化学纤维制造业行业2007年利润总额同比增长率对比图 33

图表35：江苏省化学纤维制造业行业2007年1-5月利润总额结构图 34

图表36：布伦特原油价格走势图2007年1月—2007年6月 36

图表 37：WTI等期货和现货价格走势图 36

图表38：全国化学纤维制造业行业2004-2007年5月资产负债率变动趋势图 46

图表39 05 年6 月至今浆粕原料二道绒价格（元/吨） 47

图表40 05 年6 月至今进口木浆价格（美元/吨） 48

图表41 05 年6 月来粘胶短纤级棉浆粕价格（元/吨） 48

图表42 05 年6 月来粘胶长丝级棉浆粕价格（元/吨） 48

图表43 05 年6 月至今纯MDI 价格（元/吨） 49

图表44 05 年6 月至今PTMEG 价格（元/吨） 49

图表45：2004-2007 国内衣着消费零售总额增长情况 56

图表46: 2004-2007 国内纺织服装零售价格指数 56

图表47：纺织全行业逐月出口增幅情况 57

图表48：江苏省化学纤维制造业行业2006-2007年销售收入、净利润增长率变动趋势图 60

图表49：全国化纤行业06-07年销售收入、净利润增长率变动趋势图 60

图表50：江苏省化学纤维制造业行业2006-2007年总资产、净资产、固定资产净值增长率变动趋势图 61

图表51：全国化学纤维制造业行业2006-2007年总资产、净资产、固定资产净值增长率变动趋势图 61

图表52：江苏省化学纤维制造业行业2006-2007年总资产周转率、净资产周转率、应收帐款周转率变动趋势图 62

图表53：全国化学纤维制造业行业2006-2007年总资产周转率、净资产周转率、应收帐款周转率变动趋势图 63

图表54：全国化学纤维制造业行业2006-2007年盈利能力趋势图 64

图表55：江苏省化学纤维制造业行业2006-2007年盈利能力趋势图1 64

图表56：全国化学纤维制造业行业2006-2007年盈利能力趋势图 65

图表57：江苏省化学纤维制造业行业2006-2007年盈利能力趋势图2 66

图表58：全国化学纤维制造业行业2004-2007年5月资产负债率变动趋势图 66

图表59：江苏省化学纤维制造业行业2004-2007年5月资产负债率变动趋势图 67

图表60 粘胶短纤与棉花价差（元/吨） 70

图表61：全国化纤行业06-07年销售收入、净利润增长率变动趋势图 75

图表62：全国化学纤维制造业行业2006-2007年总资产、净资产、固定资产净值增长率变动趋势图 75

图表63：全国化学纤维制造业行业2006-2007年盈利能力趋势图 76

图表64：全国化学纤维制造业行业2006-2007年盈利能力趋势图 76

图表65：全国化学纤维制造业行业盈利能力趋势图 77

图表66 05 年6 月至今浆粕原料二道绒价格（元/吨） 79

图表67 05 年6 月至今进口木浆价格（美元/吨） 79

图表68 05 年6 月来粘胶短纤级棉浆粕价格（元/吨） 80

图表69 05 年6 月来粘胶长丝级棉浆粕价格（元/吨） 80

图表70 05 年6 月至今纯MDI 价格（元/吨） 81

图表71 05 年6 月至今PTMEG 价格（元/吨） 81

图表72：2006年-2007.1-6月全国化纤各月产量走势图 83

图表73：江苏省化学纤维制造业行业2004-2007年5月资产负债率变动趋势图 83

图表74：利润率、回报率、负债率预测 89

表格目录

表格1：2007年05月末江苏省化学纤维制造业行业主要财务指标统计表 11

表格2：2006年-2007年江苏省化学纤维制造业行业销售收入统计表 11

表格3：2006年-2007年各月江苏省化学纤维制造业行业累计销售收入统计表 12

表格4：江苏省化学纤维制造业行业成长性指标统计表 13

表格5：江苏省化学纤维制造业行业营运能力指标统计表 14

表格6：江苏省化学纤维制造业行业盈利能力指标统计表（1） 15

表格7：江苏省化学纤维制造业行业盈利能力指标统计表（2） 16

表格8：江苏省化学纤维制造业行业盈利能力指标统计表（3） 17

表格9：江苏省化学纤维制造业行业2004-2007年5月偿债能力指标统计表 17

表格10：江苏省化学纤维制造业行业不同规模企业累计销售收入及增长率统计表 18

表格11：江苏省化学纤维制造业行业不同规模企业累计利润总额及增长率统计表 21

表格12：江苏省化学纤维制造业行业不同所有制企业累计销售收入及增长率统计表 24

表格13：江苏省化学纤维制造业行业不同所有制企业累计利润总额及增长率统计表 29

表格14 按金额数量排列前五位 38

表格15 按数量排名前五位 39

表格16 按金额数量排列前五位 39

表格17 按数量排名前五位 39

表格18 涉及到出口退税率下降的粘胶纤维及其下游产品清单 44

表格19：2007年05月末江苏化学纤维制造业行业主要财务指标占全国比例统计表 58

表格20 化学纤维主要省市2007年1-2月份产量变化（吨） 59

表格21：江苏省化学纤维制造业行业营运能力指标统计表 62

表格22：全国化学纤维制造业行业营运能力指标统计表 62

表格23：全国化学纤维制造业行业盈利能力指标统计表 63

表格24：江苏省化学纤维制造业行业盈利能力指标统计表 64

表格25：全国化学纤维制造业行业盈利能力指标统计表 65

表格26：江苏省化学纤维制造业行业盈利能力指标统计表 65

表格27 化纤行业及其子行业产量、固定资产投资增速 69

表格28 06 年以来氨纶、粘胶价格及与06 年初最低价相比之涨幅 74

表格29 化纤行业及其子行业产量、固定资产投资增速 82

表格30：公司07-09 年盈利预测（单位：万元人民币） 86

表格31：盈利预测表（单位：万元） 87

表格32：收入与利润预测 89

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