经过10多年尤其是过去5年的建设，中国资本市场实现了重要发展突破，在经济社会发展中发挥着日益突出的作用。2007年中国上海股票交易所和深圳股票交易所A股市场总市值创出新高，相比上年增幅高达269%，中国沪深两市A股总市值已名列全球第四位，仅次于美国、日本和英国。截至2007年底，中国上市公司总数达到1550家，沪深两市股票市场总市值已达32.71万亿元，已进入二级市场流通的市值9.31万亿元，投资者开设的有效证券账户总数达到9200万户。今后5年是全面建设小康社会的关键时期，资本市场在经济社会发展中的重要性和战略地位更加突出。中国资本市场的改革发展既面临良好机遇，又面临进一步的挑战。

 

　　2008年前几个月，受美国次贷问题影响，国内券商板块跟随大盘大幅下跌，但股改已为中国证券市场发展扫清了障碍，即使目前市场处于调整之中，但是中国证券业前景依然乐观。2008年，我国资本市场在实现历史性转折之后，将以崭新的面貌进入全面发展的新时期。预计发行市场的新股首发筹资和再筹资仍会维持在较高水平，全年筹资额总体上应不高于上年水平。红筹股回归将是一级市场的一大看点。2008年证券市场的资金供求将在上年较高水平继续双向增长。总体上看，证券市场的资金供给将保持强于资金需求的态势。同时，不论是外资券商和QFII进入国内证券市场，还是内资券商和QDII走出国门，国际化已经成为中国证券市场发展中不可逆转的进程。因而，如何在加快融入国际证券市场的同时，积极完善中国证券市场的监管制度，成为时下监管部门与各大金融机构所关注的课题。2008年，股指期货等创新业务可能全面铺开，有望成为证券公司业绩增长的一大引擎。继2007年直投、ＱＤＩＩ等相继试点之后，2008年将是创新业务全面铺开的年份。2008年，行业进入常规监管阶段，放松管制、促进竞争已成为我国证券行业发展的必然趋势。

第一节 证券相关概念  1

一、证券的定义    1

二、证券的票面要素    1

三、证券的特征    1

四、证券的分类    2

五、证券的功能    3

第二节 证券市场相关概念  4

一、证券市场的定义    4

二、证券市场的特征    5

三、证券市场的结构    5

四、证券市场的基本功能    6

五、我国证券业发展概况    7

 

第一节 2008年我国宏观经济分析     13

一、2007年我国宏观经济回顾   13

二、2008年中国宏观经济发展预测   21

三、2008年中国经济增长趋势预测   23

四、2008年中国宏观经济政策取向预测   28

五、2008年中国宏观经济存在的风险分析      29

第二节 2008年我国货币金融环境分析     30

一、2007年我国货币金融运行回顾   30

二、2007年我国货币政策调控情况   32

三、2008我国货币市场及调控预测   37

四、2008年我国货币调控政策建议   44

第三节 2007年我国金融市场发展回顾     47

一、2007年债券发行情况   47

二、2007年拆借交易情况   48

三、2007年回购交易情况   48

四、2007年现券交易情况   48

五、2007年股票交易情况   49

第四节 2007年城镇居民收入状况分析     50

一、2007年人民生活水平状况   50

二、2007年我国城镇就业状况   50

三、2007年我国社会保障状况   50

四、2007年居民的满意度状况   51

五、城乡居民收入的差距状况    51

第五节 2008年我国证券行业政策环境分析     52

一、券商合规体系建设情况分析       52

二、依法查询冻结扣划情况分析       55

三、证券业推荐性国家标准情况       57

四、证券执法新体制的形成情况       57

五、《证券公司设立子公司试行规定》分析     60

 

第一节 2008年全球证券市场发展分析     65

一、2008年全球证券市场发展情况分析   65

二、2008年全球金融政策国际合作情况   66

三、2008年初全球股市动荡的影响分析   68

四、2008年全球证券市场发展趋势预测   69

第二节 2008年美国证券市场发展分析     70

一、美国证券市场监管机构       70

二、与中国监管机构的比较       77

三、2008年美国证券私募新规分析   80

四、2008年美国证券交易所发展情况      81

第三节 印度证券市场发展分析  82

一、印度证券交易市场层次分析       82

二、印度证券市场主要力量分析       86

三、印度证券技术和制度的创新       88

四、印度区域证券市场发展分析       91

第四节 韩国证券市场发展分析  99

一、韩国证券市场的发展过程    99

二、韩国证券市场的发展模式    100

三、韩国证券市场的竞争战略    104

四、开放后韩国证券公司变化    106

 

第一节 2007年我国证券市场发展回顾     109

一、2007年中国证券市场在全球的地位   109

二、2007年中国证券市场发展情况分析   109

三、2007年我国证券行业盈利情况分析   111

四、2007年我国证券业IT投资情况分析 113

第二节 2008年我国证券市场发展分析     115

一、2008年我国证券市场发展情况分析   115

二、2008年我国证券市场发展风险分析   115

三、2008年我国证券市场资金供需分析   116

四、2008年证券市场国际化与制度变革   119

第三节 2008年上海证券市场发展分析     121

一、2007年上海证券市场发展分析   121

二、2008年上海证券市场发展分析   123

三、2008年上海证券市场发展规划   123

第四节 2008年深圳证券市场发展分析     124

一、2007年深圳证券市场发展分析   124

二、2008年深圳证券市场发展分析   129

三、2008年深圳中小板市场发展分析      129

第五节 2008年香港证券市场发展分析     131

一、2007年香港证券市场发展情况分析   131

二、2007年内地投资香港证券市场情况   132

三、2008年内地与港证券市场合作分析   140

 

第一节 2008年我国股票市场分析     143

一、2007年我国股票市场发展情况分析   143

二、2008年全球股票市场对中国的影响   147

三、2008年我国CPI对股票市场的影响   148

四、2008年南方雪灾对股票市场的影响   149

五、2008年我国股票市场发展情况分析   150

六、2008年我国股票市场发展运行展望   154

第二节 2008年我国债券市场分析     157

一、2007年我国债券市场发展情况分析   157

二、2008年股市对债券市场的影响分析   164

三、2008年人民币加息压力对债券市场的影响      164

四、2008年中美利差倒挂对债券市场的影响   166

五、2008年我国债券市场发展情况分析   167

六、2008年债券市场投资机会与风险分析      168

第三节 2008年我国基金市场分析     169

一、2007年中国基金市场发展情况分析   169

二、2008年我国基金市场发展情况分析   174

三、2008年银行保险“类基金”的竞争分析   176

四、2008年中国基金市场变革分析   177

五、2008年我国基金市场发展预测   179

六、2008年中国私募股权基金市场预测   195

第四节 权证在中国证券市场的风险分析  197

一、权证的相关概念    197

二、在中国发展情况    198

三、权证的风险分析    199

四、权证风险的规避    201

 

第一节 证券经纪业务分析  205

一、证券经纪业务面临的问题分析    205

二、证券经纪业务与证券电子商务    214

三、2008年证券经纪人制度推出情况      225

第二节 网络证券发展分析  227

一、我国网络证券业的现状分析       227

二、我国网络证券业的发展策略       228

三、2008年我国网络证券监管分析   229

第三节 二板市场发展分析  231

一、二板市场的定义    231

二、二板市场风险投资机制       231

三、2008年建二板市场时机已成熟   232

第四节 券商发展分析  234

一、2007年券商发展情况分析   234

二、2008年券商新业务发展分析      236

三、2008年券商经营业绩预测   238

 

第一节 我国证券市场竞争格局  241

一、国内外市场的竞争分析       241

二、交易所之间的并购分析       242

三、国内市场所面临的威胁       247

第二节 股权分置改革后的证券市场格局  248

一、股权分置改革的市场化效果       248

二、股权分置改革后的市场格局       249

三、股权分置改革后面临的问题       250

第三节 2008年我国证券市场竞争分析     252

一、我国证券行业竞争现状分析       252

二、证监会面临的国际竞争分析       253

三、2008年我国证券市场竞争情况分析   255

四、2008年行业开放度扩大对现有格局的影响      256

 

第一节 中国银河证券股份有限公司  259

一、企业概况       259

二、公司动态       259

三、公司发展策略       260

第二节 国泰君安证券股份有限公司  262

一、企业概况       262

二、公司动态       267

三、公司营销策略       268

第三节 广发证券股份有限公司  270

一、企业概况       270

二、公司动态       273

三、公司发展策略       274

第四节 国信证券有限责任公司  276

一、企业概况       276

二、主营业务分析       277

三、2007-2008年经营发展状况  279

第五节 宏源证券股份有限公司  279

一、企业概况       279

二、2007-2008年经营发展状况  280

三、2007年财务分析   284

第六节 东北证券股份有限公司  287

一、企业概况       287

二、2007-2008年经营发展状况  288

三、2007年财务分析   292

第七节 国元证券股份有限公司  295

一、企业概况       295

二、2007-2008年经营发展状况  296

三、2007年财务分析   298

第八节 长江证券股份有限公司  303

一、企业概况       303

二、发展历程       304

三、2007-2008年经营发展状况  308

第九节 中信证券股份有限公司  315

一、企业概况       315

二、2007-2008年经营发展状况  317

三、2007年财务分析   321

第十节 国金证券股份有限公司  325

一、企业概况       325

二、2007-2008年经营发展状况  325

三、2007年财务分析   326

第十一节 海通证券股份有限公司     330

一、企业概况       330

二、2007-2008年经营发展状况  332

三、2007年财务分析   339

第十二节 太平洋证券股份有限公司  343

一、企业概况       343

二、2007-2008年经营发展状况  344

三、2007年财务分析   346

 

第一节 我国证券业的机遇与挑战分析     349

一、我国证券业发展的机遇分析       349

二、我国证券业面临的挑战分析       351

三、我国证券业的应对策略分析       354

第二节 2008年我国证券行业发展趋势分析     357

一、我国证券行业发展前景展望       357

二、2008年证券行业利润增长空间分析   358

三、2008年证券业发展的影响因素分析   359

四、2008年我国证券行业发展趋势预测   363

五、2008年我国证券行业投资策略分析   366

第三节 2008年我国证券企业发展趋势分析     375

一、2008年我国证券企业估值分析   376

二、2008年我国证券企业影响因素   376

三、2008年我国证券企业竞争分析   388

四、2008年我国证券企业风险因素   389

五、2008年我国证券主要关注公司   391

 

第一节 证券公司自营业务风险管理分析  399

一、风险识别       400

二、风险衡量       401

三、风险处理       403

四、风险管理效果评价与反馈    405

第二节 我国证券公司风险处置问题分析  406

一、风险处置的主要模式分析    406

二、风险处置过程中存在问题    410

三、完善风险处置工作的策略    413

四、证券控股公司的建设途径    416

第三节 证券公司股权改革路径及模式分析     419

一、海外投资银行股权激励机制分析       419

二、我国证券公司股权结构存在缺陷       420

三、我国证券公司股权激励策略分析       421

四、我国券商股权激励适用范围分析       425

 

 

图表：2006-2008年1月居民消费价格指数     22

图表：2003-2007年CPI增长与PPI的两波增长比较     23

图表：1979-2007年GPD缩减指数和CPI年度增长率变化趋势    24

图表：1983-2007年GDP增长与投资和消费增长的周期关系       24

图表：2006年城乡家庭居民收入表   52

图表：证交所的股票交易统计    84

图表：2005-2006年度的证券市场管理     86

图表：2005-2006年度证券市场的发展     87

图表：印度证券市场中介    88

图表：印度两大证交所的比较    90

图表：2002-2005年世界上最大的证交所排名  91

图表：不同层次证券市场的券商资本组织形式       93

图表：韩国证券业的业务收入结构    101

图表：韩国设立分支机构的国外券商表    102

图表：在海外设立子公司的韩国券商表    102

图表：韩国网上交易的发展       104

图表：韩国证券收入变化趋势    105

图表：2007年深圳证券市场概况（1）     124

图表：2007年深圳证券市场概况（2）     125

图表：2007年深圳证券交易所市场总貌   125

图表：深圳证券交易所收费（及代收税费）明细表       126

图表：2007-2008年2月深圳证券交易所基本指标  129

图表：2006-2007年基金行业资产规模变化情况     169

图表：运作满一年股票型开放式基金2007年收益率前十名  172

图表：运作满一年股票型开放式基金2007年收益率后十名  172

图表：运作满一年配置型开放式基金2007年收益率前十名  173

图表：运作满一年配置型开放式基金2007年收益率后十名  173

图表：运作满一年封闭式基金2007年收益率前五名      174

图表：运作满一年封闭式基金2007年收益率后十名      174

图表：2007年1-2季度宏源证券股份有限公司主营构成       284

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司每股指标分析       284

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司获利能力分析       284

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司经营能力分析       285

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司偿债能力分析       285

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司资本结构分析       285

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司发展能力分析       285

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司主营业务分析       286

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司营业收入       286

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司营业支出       286

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司营业利润       286

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司利润总额       287

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司税前利润       287

图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司净利润    287

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司每股指标分析       292

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司获利能力分析       292

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司经营能力分析       292

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司偿债能力分析       292

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司资本结构分析       293

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司发展能力分析       293

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司现金流量分析       293

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司主营业务分析       293

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司营业收入       294

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司营业支出       294

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司营业利润       294

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司利润总额       294

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司税前利润       295

图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司净利润    295

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司主营构成       298

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司每股指标分析       299

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司获利能力分析       300

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司经营能力分析       300

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司偿债能力分析       300

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司资本结构分析       300

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司发展能力分析       300

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司现金流量分析       301

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司主营业务分析       301

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司营业收入       301

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司营业支出       301

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司营业利润       302

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司利润总额       302

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司税前利润       302

图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司净利润    302

图表：2007年1-2季度中信证券股份有限公司主营构成       321

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司每股指标分析       321

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司获利能力分析       322

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司经营能力分析       322

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司资本结构分析       322

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司发展能力分析       322

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司主营业务分析       323

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业收入       323

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业支出       323

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业利润       324

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司利润总额       324

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司税前利润       324

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司净利润    324

图表：2007年1-2季度国金证券股份有限公司主营构成       326

图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司每股指标分析       326

图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司获利能力分析       327

图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司经营能力分析       327

图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司偿债能力分析       327

图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司资本结构分析       327

图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司发展能力分析       327

图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司现金流量分析       328

图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司主营业务收入       328

图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司主营业务利润       328

图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司营业利润       328

图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司利润总额       329

图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司净利润    329

图表：2007年1-2季度中信证券股份有限公司主营构成       339

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司每股指标分析       340

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司获利能力分析       340

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司经营能力分析       340

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司偿债能力分析       340

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司资本结构分析       341

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司发展能力分析       341

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司现金流量分析       341

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司主营业务分析       341

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业收入       341

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业支出       342

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业利润       342

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司利润总额       342

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司税前利润       342

图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司净利润    343

图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司每股指标分析    346

图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司获利能力分析    346

图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司经营能力分析    346

图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司资本结构分析    347

图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司主营业务分析    347

图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司营业收入    347

图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司营业支出    347

图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司营业利润    348

图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司利润总额    348

图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司税前利润    348

图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司净利润       348

图表：层次分析法示意图    402

图表：各要素比较矩阵图    402

图表：杠杆化ESOP程序示意图 424